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2019金基推荐:聚焦“拳头”产品 放眼中长期

来源:每日经济新闻 发布时间:2019-01-05
摘要:每经记者 黄小聪每经编辑 杨翼 2018年权益市场有目共睹,在偏股型基金中要找到正收益的产品,难度太大了。也就是说,2018年大家比的不是赚了多少,而且亏了多少。 不过,在同样的市场环境下,不少基金公司的拳头产品还是表现出了比较出色的控制风险能力,

  每经记者 黄小聪    每经编辑 杨翼    

  2018年权益市场有目共睹,在偏股型基金中要找到正收益的产品,难度太大了。也就是说,2018年大家比的不是赚了多少,而且亏了多少。

  不过,在同样的市场环境下,不少基金公司的拳头产品还是表现出了比较出色的控制风险能力,拉长周期来看,这些基金依然能够获得较为不错的中长期业绩。

  对于投资者来说,在一个持有周期相对较长的情况下,如果能找到一类基金,既能在市场不好的时候生存下来,又能在市场好的时候大幅跑赢大盘,那这类基金显然是更值得关注。

  以下,《每日经济新闻》记者根据基金的中长期业绩,精选了几只来列举说明,仅作交流参考,不作为投资建议。

  兴全轻资产混合

  如果从中长期业绩表现的角度来选择基金,兴全旗下有几只基金在五年期以上都表现比较不错,兴全轻资产混合算是其中之一。该基金近5年193.97%的回报在同类所有基金中排名第一。如果分年度来看,2013年~2017年,其每个完整年度的业绩表现也是可圈可点。

  其中,2013年、2015年和2017年的业绩回报均排进了同类的前十分之一,仅有2016年表现稍逊色,回报为-7.52%,不过也战胜了沪深300指数的-11.28%。

  而业绩的良好表现,其实从另一个侧面也反映了该基金对于市场机会的把握上比较准确。具体到持仓上,该基金在过往几年中,不仅比较灵活,而且敢于集中重仓。比如在2014年一季度,前10大重仓股中,有9只是中小创个股,而到了2017年三季度,前十大重仓股中仅有1只中小创。

  可以看出,这其实也是该基金最具特色的竞争力,能够在不同市场环境下,对不同风格、板块的个股做出较为正确的切换。

  而在基金经理方面,该基金自成立以来,经历了3任基金经理,前两任的任职时间均超过了2年半时间,且在任期期间,该基金的区间回报均有超过100%的优异表现,比如在谢治宇任职的2015年1月至2017年11月期间,任职回报超过140%。而目前的基金经理为董理,从2017年11月开始接任,并从2018年5月开始独自管理该基金。

  如果从董理独自管理的这半年多时间来看,兴全轻资产虽然近6个月的回撤也有8.45%,不过相比于同期沪深300的-15.69%,还是有明显战胜指数,在同类排名中也位于前二分之一的位置。当然过往的业绩只能代表过去,投资者还是要结合当前的市场走势以及该基金的最新调仓换股动向,做进一步判断。

  中欧时代先锋

  这几年,A股市场依然延续大波动,这对于股票型基金来说,压力不言而喻。从中长期来看,中欧时代先锋表现还比较不错,近2、近3年的业绩回报分别达到了17.99%和37.61%,均在同类产品中位列前二十强。

  记者注意到,该基金对于其运作思路一直披露得比较清晰,比如2018年一季度,该基金的思路是“谨慎乐观,聚焦中游,精选成长”,到了二季度变为“观察风险,精选成长,耐心布局”,到了三季度又变为“精选成长,防范危机,等待变化”,四季度相比三季度,新增了“关注资源”。

  结合其思路进一步分析,对于投资者来说,在选择上就能够对投资方向有更具体的了解,而不仅仅是只依靠过往业绩来做判断。

  随着基金规模的增长,该基金的换手率在下降,比如三季度的月度换手率降至25%~30%水平,相比二季度降低了20%,基金经理说:”中长期的目标,是希望提升长期持有的优质成长股比例,逐步降低总体换手率。”

  当然,换手率高低也须辩证来看,并不是说低了就一定好,只能说低换手率从一个侧面反映了基金会更加聚焦于中长期投资,也比较适合投资者进行中长期的持有。具体从持有个股的情况来看,该基金的持股相对还是比较分散,虽然三季度末股票总体仓位达到九成,但是前十大重仓股中仅有2只持仓占比超过5%。

  另外,基金经理方面,该基金自从成立以来一直都是周应波一个人管理,任职3年多时间,期间回报达到55%,除了中欧时代先锋,周应波还管理中欧时代智慧混合、中欧明睿新常态混合两只基金,其中中欧明睿新常态混合自2016年12月接手以来,任期回报超过15%,在同类排名跻身50强。

  而从回撤来看,周应波管理的这几只基金都表现出较好的控制风险能力。2018年以来,中欧明睿新常态混合、中欧时代先锋的回撤为负11.69%、负11.37%,低于同期沪深300的负24.84%,中欧时代智慧混合近6个月的回撤为负7.99%,低于同期沪深300指数的负15.69%。可以看出,在进攻端和防守端,该基金整体算是比较均衡。

  易方达中小盘

  该基金成立于2008年,算是历经多轮牛熊市的“老基”,也是易方达旗下比较热门的一只基金,由于弹性较大,许多投资者热衷于短期进出,比如2018年一季度,申购份额5.6亿份,赎回的接近4亿份,三季度,申购份额约11亿份,同时赎回的也有将近7亿份。

  其实如果从中长期业绩来看,该基金表现还是有比较大的亮点,近2年、近3年和近5年的业绩回报分别为24.36%、31.40%和129.54%,在同类产品的排名中都位列前三十强,可见长期持有的话,也能够获得比较可观的回报。

  不过虽然说该基金从名称上看是中小盘风格,但是需要提醒的是,该基金的建仓标的并不局限于此,比如2018年一季度的前十大重仓股,就包括了上海机场、贵州茅台、格力电器、恒瑞医药等诸多非中小盘的个股,而到了2018年三季报,同样也是如此。

  这其实也可以分为两方面来看,一方面这种风格切换,在契合市场环境的情况下,让投资者觉得基金并不死板,调仓换股很灵活,而另一方面,在一定程度上也可以说基金的风格存在漂移,对于只是单纯从基金名称去做判断的投资者来说,很容易有所偏离。

  基金经理方面,其实也有比较值得一提的地方,该基金虽然成立已经有10年了,但是截至目前只变更过一次基金经理,上一任基金经理任期4年多,而目前的基金经理——张坤,任职时间已经达到6年多。

  众所周知,对于一只主动偏股型基金来说,基金经理的作用不言而喻,有些基金在更换基金经理之后,往往会出现很明显的风格变化,因此如果一位基金经理能够长期管理一只基金,并且还有着比较不错的业绩表现,那么这只基金显然更值得关注。

  博时主题行业

  该基金在成立时,开创了业内主题型投资基金的先河,也算是博时基金的招牌基金之一,自2005年成立以来,经历了目前为止最大的两轮牛市和熊市,算是久经考验。

  在中长期业绩方面,近2年、近3年和近5年的回报分别为1.60%、1.62%和107.49%,其中近2年和近3年的业绩水平基本处于前三分之一的位置,而近5年的业绩则是在同类产品中位居前十分之一的位置。

  基金经理方面,该基金13年时间更换过3位基金经理,目前掌舵的王俊是该基金成立以来的第四位基金经理,总的来看,更换频率并不高,其中过往任职时间最长的邓晓峰,曾掌舵超过7年时间,任职回报接近200%。

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