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分级B上演跌停潮 批量下折警报再拉响

来源:21世纪经济报道 发布时间:2018-08-07
摘要:本报记者何晓晴广州报道 导读 分级B的批量下折给市场带来的负面影响在于,一方面是批量下折对于情绪面的打压,另一方面是被动下折导致的母基金赎回。 8月6日,继上周五之后,分级基金跌停潮再度蔓延。截至当天收盘,沪深两市多达14只分级基金跌停,分别包

  本报记者 何晓晴 广州报道

  导读

  分级B的批量下折给市场带来的负面影响在于,一方面是批量下折对于情绪面的打压,另一方面是被动下折导致的母基金赎回。

  8月6日,继上周五之后,分级基金跌停潮再度蔓延。截至当天收盘,沪深两市多达14只分级基金跌停,分别包括券商B(502055)、*创业股B(150304)、军工B(150182)、国防B(150206)、*新能车B(150212)等。

  此前,继券商B级(150236)率先触发下折之后,截至8月3日收盘,*创业股B和*新能车B 双双触发下折。

  另据集思录统计,截至8月6日,共有14只分级B距离下折只有不到5%的安全距离(即母基金再下跌不到5%,以下同),处于下折高危群体,而另有12只分级B距离下折的距离在5%到10%之间。如果本周市场不能企稳,可能将有更多分级B触发下折。

  当天盘后,好买基金研究中心研究员雷昕对21世纪经济报道记者表示,分级B的批量下折给市场带来的负面影响在于,一方面是批量下折对于情绪面的打压,另一方面是被动下折导致的母基金赎回。

  不过,当前分级基金的规模相比2015年已大幅缩水,下折导致的母基金赎回带来的对部分行业主题资金面的负面冲击相对有限。

  批量下折潮起

  集思录统计表明,截至8月6日收盘,14只高危分级B分别包括新能B (150280)、互联B级(150298)、创业板B(150153)、智能B (150312)、创业B(150244)、券商B(502055)、军工B(150182)、工业4B(150316)、信息安B(150310)、养老B(150306)、证券B级(150224)、转债进取(150189)、环保B(150185)、一带一B (502015)。

  当天,创业板指数报收1440.80点,大跌2.75%。受此拖累,3只创业板分级B跌停,分别包括*创业股B、创业B(150244)、创业板B(150153)。除了*创业股B已触发下折以外,创业板B当天已触发下折,而创业B离下折的安全距离也仅剩下0.43%。

  特别是*创业股B已是从2015年6月股市见顶以来,第三次触发下折,也是第三只熊市三年多触发三次下折的分级基金B份额,而且三只基金的第三次下折均发生在6月以来这波大幅杀跌中。此前,该分级B分别在2016年1月和2017年5月触发过下折。

  另外,两只曾下折三次的分级B分别是传媒B级(150248)和传媒B(150204),第三次下折日期分别为今年6月22日和7月11日。

  对此,雷昕称,在2015年市场巨幅波动时,情绪面和资金面的双重压力对于市场的下杀确实有一定的放大效应,但目前市场的成交量较低,市场情绪处于低位很长时间,情绪面的下杀无外乎是“差”到“很差”。

  另据Wind数据显示,截至7月底,分级基金A、B份额合计为583.9亿份,环比减少15.2亿份,规模继续萎缩2.67%。而前7个月分级基金子份额已减少164.34亿份,缩水21.96%。自从去年5月1日分级基金新规实施至今,分级基金总规模减少了994.76亿份,规模急剧萎缩高达63.01%。

  格上财富研究员张婷对21世纪经济报道记者表示,目前市场仍面临较大风险,接近下折的分级B杠杆达到4-5倍,跟踪指数跌2%,分级B净值可能会跌幅达到10%,二级市场也会接近跌停。尤其是对于目前的高溢价品种,一定不要碰,一旦触发下折,会带来巨亏,而且很难挽回损失。

  “相比之下,对于分级A在市场较弱的情况下,可以适量进行买入,下折之后会有收益。但投资者成交量几乎为零的品种不要买入,可适当参与成交量较大的品种。”张婷称。

  分级面临清盘或转型

  “自从分级基金投资门槛提高至30万元之后,成交量持续下滑,日成交量达到1000万级别的分级基金仅十几只,不到全部存量分级基金数量的10%。”当天,张婷告诉21世纪经济报道记者。

  对此,雷昕也称,资管新规下公募基金产品不能分级,分级基金未来大概率走向清盘或者转型,至于清盘还是转型,各家基金公司都在积极申报方案。

  此前,继今年6月底基金公司提交完分级基金整改计划不久,就有基金公司陆续发布分级基金清盘或转型公告。

  8月3日,这一天成为了长城久兆中小板300指数分级基金的持有人做出赎回、卖出等选择的最后一个交易日。7月初,该基金已经持有人大会表决,确定转型;8月2日,万家基金发布关于万家中证创业成长指数分级基金实施转型相关风险的第5次提示公告,7月16日持有人大会已表决通过转型事宜,7月17日至8月13日,基金持有人可以对持有的份额做出赎回、卖出等选择。

  8月1日,建信基金公告称,建信中证互联网金融指数分级发起式基金自8月1日起进入清算程序,场内A份额、B份额也于同日终止上市。该分级基金也成为资管新规出台背景下,首只执行清盘程序的权益类分级基金。

  另据证监会公布的公募申请变更注册核准进度表显示,不少公募也在对旗下分级基金申请变更注册,转型为指数基金或混合型基金。

  如长城久兆中小板300指数分级拟转型为长城中证500指数增强型基金;万家中证创业成长指数分级拟变更为万家新机遇价值驱动灵活配置混合型基金。此外,华宝基金、工银瑞信基金等多家公司旗下分级基金也相继申报了转型方案。

  可见,在市场和监管的双重压力下,清盘或转型已成为公募应对分级基金市场变局的不二选择。

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